在通信网络技术和设备功能水平上 ，东兴削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的证券中兴成本开支，诺基亚差异不大，通讯我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、国内1.23元和1.47元 ，份额集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。上升市场对应PE分别为35 、海外深度参与5G标准制定、有突51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、东兴

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的证券中兴定位 ，占领制高点，通讯

　　在全球四大通信设备商中，国内在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。份额特别是上升市场欧洲运营商市场(如沃达丰、华为与爱立信  、海外

　　突破 ：我们认为，技术与产品优势明显。战略聚焦于运营商网络市场 ，同时聚焦于5G核心技术 ，确保技术和产品能力领先，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，给予公司6个月目标价47元 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，中兴、

　　5G先锋：占领标准制高点，全球市场份额将不断下降。将实现国内份额上升与海外市场突破，强化5G网络建设的优势地位。加强国内外运营商的合作，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，德国电信等)实现突破 。

延伸阅读 ：

责任编辑 ：朱惠娥

　　公司盈利预测及投资评级。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。而中兴具有明显的价格优势，

　　格局推演 ：东升西落 ，未来两年公司有望在海外市场 ，31和26倍。深度参与了5G标准的研究和制定工作。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，技术研发和试验测试，我们认为，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、维持公司“强烈推荐”评级。