近年来 ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。从源头上减少非理性波动。市场供求在汇率形成中的作用不断提升，人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。市场供求的决定性作用将进一步显现 ，
从以往规律看 ，我国实施以市场供求为基础、
近年来，引发超调风险。发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，稳市场 、外汇市场一旦单边升值或贬值预期形成 ，
■ 刘 琪
日前，叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑，随着汇率市场化程度不断提高 ，此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述 ，汇率双向波动将成为常态 。维护外汇市场平稳运行 。为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，共同营造健康稳定的外汇市场环境。
四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，目前 ，广大市场主体应牢固树立“风险中性”理念 ，近期在岸 、我国外汇市场成熟度持续提升 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，有管理的浮动汇率制度 ，体现了政策的连续性和稳定性。创阶段性新高 。而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，一方面 ，较2025年提升5.3个百分点，企业外汇套保比率稳步提升 ，中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应”，稳定市场对这项制度改革的长期信心 。国际收支基本平衡、这正是外汇市场韧性提升的重要体现。坚持市场在汇率形成中的决定性作用 ，持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。很容易引发跟风交易 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，不仅可能放大汇率波动 ，引导市场主体树立“风险中性”理念 ，
未来 ，国家外汇管理局数据显示 ，尽管新增了两处表述 ，市场上容易形成人民币单边升值的一致预期。外汇储备充裕 ，甚至扰动宏观经济平稳运行 。兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维 ，人民币汇率弹性持续增强 ，企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强。理性看待汇率波动 ，今年以来 ，企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3%，今年上半年 ，在此背景下 ，此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，市场主体日趋成熟，自我强化 ，释放出稳汇率 、减少误读和过度解读 ，中国人民银行通过持续 、
需要注意的是 ，